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牛基推荐博时主题择时能力突出投资风格稳健

2019/05/14 来源:白银信息港

导读

★牛基推荐:博时主题择时能力突出 投资风格稳健博时主题成立于2005年1月6日,为股票型基金。该基金在秉承价值投资、主题投资的基础上,充

★牛基推荐:博时主题择时能力突出 投资风格稳健

博时主题成立于2005年1月6日,为股票型基金。该基金在秉承价值投资、主题投资的基础上,充分发挥基金管理人在长期投资研究实践中积累的专业经验,以全球的、宏观的、变化的视野和产业资本眼光,深入分析建设小康社会进程中中国经济的长期增长趋势与阶段性特征,把握三大主题行业的发展规律,适度主动配置资产,系统有效控制风险,地实现基金资产的长期稳定增长,以分享中国城市化、工业化及消费升级进程中中国经济与资本市场的高速成长。从博时主题的历史业绩看,在稳健增长和获取较高投资收益二者之间进行了很好的平衡,可作为偏股型基金组合中重点参考产品。

收益—风险特征

博时主题行业在各个考察期内的业绩还是比较突出的,无论是收益率还是风险调整后收益率在同类基金中均处于上游,而且业绩具有明显的持续性,风险适中,表现出较强的长期投资价值,同时博时主题注重分红,适合激进型和稳健型投资者。

投资风格稳健

博时主题行业投资风格比较稳健。从其历史股票仓位看,该基金对市场运行趋势的把握非常到位。在2006年四季度,其仓位只有65.36%,达到历史值,但随着牛市的来临,在2007年一季度博时主题大幅提高了股票仓位,这种高仓位战略保证了其在迅速上升的行情中获得超额收益,使资金使用效率化。之后随着股票市场的泡沫越来越大,博时主题从下半年开始采取保守的策略,资产配置上着眼于防御,将股票仓位保持在较低水平。进入2008年,在股市大幅调整之后,该基金逆势逐步增仓,虽然这种策略使其承担了一定的风险,但从中我们可以看出博时主题对市场长期投资环境的关注,这种长期投资理念是同类基金中少有的。总体来看,该基金谨慎投资的态度和的择时能力在各个时期得到了充分表现。

另外,在行业集中度和股票集中度和方面,博时主题从2007年2季度开始,对金融保险、公用事业、交通运输、机械设备、房地产等行业进行了重点投资,同时前十大重仓股占基金持股总市值的比例达到54.37%,相对于一季度大幅上扬10.61个百分点,资产配置上由相对分散转为集中,投资集中度开始超越行业平均水平。

在资产配置上,博时主题相对稳定。主要是因为该基金规模过大,不容易进行行业和各股方面的调整,另一方面与该基金一贯的价值投资理念不无关联。行业配置上金融保险、制造业、交通运输和采掘业配置较高。前十大重仓股的分布看基本是大盘蓝筹股,以银行、石化等为主。

投资建议

博时主题基金为典型的大盘成长型风格基金,具有较强的选股能力和灵活的操作能力。无论从资产配置、行业投资和操作风格来看,都属于偏股型基金中投资比较积极的品种,在基金买卖赛先生基金评级中连续多次被评为“推荐”级别,特别适合长期持有。

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